루멘텀홀딩스, 만드는 족족 팔린다 [돈 되는 해외 주식]

루멘텀홀딩스(Lumentum Holdings)는 광통신 및 산업용 레이저 솔루션을 제공하는 포토닉스 전문 기업입니다. 데이터센터, 통신망, 3차원 센싱 등 고속 광전송 및 정밀 제조 시장에 핵심 부품을 공급하며, 전체 매출의 약 86%가 클라우드 및 네트워킹 부문에서 발생합니다. 애플, 시스코, 화웨이 등 글로벌 고객사에 납품하며, 주요 경쟁사는 코히어런트, 아이피지포토닉스 등 광학 및 레이저 부품 기업입니다. 전계방출형 레이저(EML) 출하량 증가와 데이터센터 간 연결 관련 고마진 제품 비중 확대가 긍정적이며, 향후 지속적인 생산능력 확장을 통해 수급 불균형을 해소하고 1.6테라비트(T) 트랜시버 수직 계열화를 통해 추가 실적 성장을 도모할 계획입니다. 광통신 제품 채택이 확대됨에 따라 핵심 부품 공급사인 루멘텀홀딩스의 실적 수혜가 지속됩니다. 주력 제품인 전계방출형 레이저 칩은 100기가 및 200기가 레인 제품의 수요 증가로 분기 최대 출하량을 갱신하며, 올해 말까지 전년 대비 50% 이상의 추가 공급 확대를 목표로 합니다. 또한, 데이터센터 간 연결 트렌드에 힘입어 고마진 제품인 펌프 레이저와 협선폭, 레이저 어셈블리 출하량 역시 각각 전년 대비 80%, 120% 급증합니다. 이러한 성장 동향은 루멘텀홀딩스의 전사 영업이익률을 전년 대비 21.4%포인트 개선된 32.2%로 높게 유지할 것으로 예상됩니다. 중장기 성장 요인인 광회선스위치(OCS) 제품은 구글 등 하이퍼스케일러향으로 수십억 달러 규모의 장기 계약을 확보할 것으로 보입니다. 현재 수요가 공급보다 30% 이상 높은 상황이며, 이 회사는 기존 팹 내 유휴 설비를 전환하고 2028년 초 가동을 목표로 신규 팹을 인수할 계획입니다. 또한, 공급과잉 리스크를 줄이기 위해 고객사와 장기 공급 계약을 체결할 예정입니다. 시스템 사업부는 4분기 1.6테라비트 광트랜시버의 본격 출하가 예상되며,